Влияние пандемии на Канаде в сравнении с другими странами G7

В декабре перед Торговой палатой Суррея заместитель управляющего Банка Канады Тони Гравель говорил о том, как наша экономика прошла долгий путь с тех пор, как разразилась пандемия, и фактически остановила экономику. Мы «на пути к полному выздоровлению», — сказал он. «Но мы все еще ощущаем последствия пандемии». Об этом передает CTV News.

Гравель отметил, что двумя главными проблемами банка являются нехватка предложения и повышенный уровень инфляции.

Будь то продукты питания, газ или цены на жилье, инфляция становится глобальной проблемой во время пандемии. В недавнем опросе Nanos инфляция и стоимость жизни были названы основными источниками беспокойства. Фактически, опрос показал, что канадцы почти в девять раз (87%) чаще говорят, что их больше беспокоят более высокие цены на товары повседневного спроса, чем более высокие процентные ставки (10%).

В преддверии публикации Индекса Потребительских Цен — ИПЦ  (Consumer Price Index — CPI), который должен быть опубликован 19 января, CTVNews.ca поговорил с экспертами и включил несколько графиков ниже, чтобы объяснить, почему все думают об инфляции, как пандемия повлияла на нее и как Канада сравнивается на этом фронте со странами G7.

Что такое инфляция и почему она важна?

Индекс потребительских цен, более известный как ИПЦ, является наиболее распространенной системой измерения инфляции. Он измеряет стоимость жизни, глядя на цены на товары и услуги, которые люди обычно покупают, такие как продукты питания, жилье, транспорт, мебель, одежда, отдых и другие предметы.

Как и большинство центральных банков, Банк Канады отслеживает «базовую инфляцию», которая фокусируется на основной тенденции инфляции, просматривая краткосрочные колебания или временные сдвиги в общем ИПЦ.

Текущая инфляция составляет 4,7 процента, что значительно выше верхней границы диапазона контроля инфляции Банка. Банк Канады стремится удерживать инфляцию на уровне 2% в середине целевого диапазона контроля над инфляцией от 1 до 3%. Низкая и стабильная инфляция способствует устойчивому экономическому росту. Баланс между спросом и производственными возможностями экономики определяет инфляцию.

Банк начинает беспокоиться, если инфляция превышает или падает ниже целевого уровня в 2 процента. Высокая инфляция снижает покупательную способность домохозяйства или отдельного человека и может существенно повлиять на бюджеты домохозяйств. Высокие цены могут изменить наши покупательские привычки, инвестиции, путешествия, транспорт и даже медицинские расходы.

Отрицательные ставки часто создают период дефляции, что означает снижение цен на товары и услуги, повышая покупательную способность потребителей. Хотя падение цен звучит как хорошая вещь, постоянное снижение цен может негативно сказаться на экономике. Эффект отрицателен для должников, у которых несостоятельный бизнес или падающий доход, поскольку реальная стоимость долговых платежей для них может увеличиться. Точно так же, если цены и доходы падают, налоговые поступления могут упасть и повлиять на государственные расходы. Одним из основных примеров устойчивой дефляции в Канаде была Великая депрессия 1930-х годов.

Как контролируется инфляция?

Банк Канады проводит денежно-кредитную политику, чтобы обеспечить поддержание целевого уровня инфляции. Обычно требуется от шести до восьми кварталов, чтобы увидеть влияние инструментов, используемых для борьбы с инфляцией, и это одна из причин того, что денежно-кредитная политика всегда ориентирована на будущее.

Банк использует различные инструменты для контроля денежной массы на рынке, такие как покупка крупных активов (количественное смягчение и кредитное смягчение), финансирование кредитных мер и отрицательные директивные ставки.

Чтобы стимулировать экономику и поощрять заимствование, расходы и инвестиции, центральный банк может прибегнуть к нетрадиционному инструменту, известному как отрицательная директивная ставка, когда он устанавливает свою целевую номинальную процентную ставку на уровне менее нуля процентов. В свете кризиса субстандартного ипотечного кредитования 2008 года некоторые страны, такие как Япония и Европа, прибегли к нулевым директивным ставкам.

Однако снижение ставок ниже нуля влияет на краткосрочные процентные ставки и в конечном итоге может повлиять на ипотечные кредиты, кредитные линии и другие долгосрочные процентные ставки, которые важны для среднестатистического канадца. Банк Канады использует другие инструменты, такие как количественное смягчение, для поддержки низких директивных ставок. Количественное смягчение — это когда центральные банки оплачивают покупку облигаций расчетными остатками (а не банкнотами). Банк покупает облигации, которые уже были проданы государством банкам и другим финансовым учреждениям. В рамках кредитного послабления Банк также может покупать корпоративные облигации у финансовых учреждений, которые могут поддержать экономику, удешевив для компаний инвестиции и создав больше рабочих мест.

Вся эта политика косвенно влияет на общий спрос на канадские товары и услуги.

Влияние пандемии на инфляцию

С новыми вариантами пандемия приняла беспрецедентный оборот. По сравнению с другими странами с развитой экономикой инфляция в Канаде находится на более низком уровне. В США зафиксирован уровень инфляции в 7 процентов, самый высокий с 1982 года. Основной вклад в инфляцию в США внесли жилье, легковые и грузовые автомобили. Согласно опросу 900 генеральных директоров со всего мира, рост инфляции, нехватка рабочей силы, сбои в цепочках поставок и изменение поведения потребителей вызывают наибольшее беспокойство.

Из-за таких факторов, как растущий спрос на нефть и газ, нехватка многих товаров, нехватка предложения, стоимость жизни в Великобритании выросла на 5,1 процента, что является самым высоким показателем за 10 лет. Недавний опрос Британской торговой палаты показал, что 58% фирм ожидают, что их цены вырастут в следующие три месяца, что является самым высоким показателем за всю историю наблюдений. Из опрошенных 66% предприятий назвали инфляцию проблемой.

Цены на энергоносители и перебои с поставками подтолкнули инфляцию во второй по величине экономике Европы, во Франции.

Одним из самых больших последствий пандемии стала цепочка поставок, которая подстегивает инфляцию во всем мире, а также в Канаде, приводя к росту цен на все, начиная от автомобилей и мебели и заканчивая продуктами питания и жильем.

«Сети цепочек поставок были нарушены во всем мире», — заявил CTVNews.ca в понедельник Сал Гуатьери, старший экономист и директор BMO Capital Markets.

Он сказал, что фабрики закрываются либо из-за нехватки персонала, потому что люди больны, либо находятся на карантине. Это косвенно влияет на стабильные поставки сырья, которое используется в производственном процессе во всем мире.

В то же время Гватьери сказал, что стоимость перевозки грузов через океан увеличилась из-за нехватки водителей грузовиков. Таким образом, все эти расходы перекладываются на потребителей. Но помимо сбоев в цепочке поставок, на инфляцию также влияют несколько других факторов, таких как цены на продукты питания, цены на бензин, цены на жилье, затраты на замену домовладельцев, цены на энергию и стоимость автомобилей. Согласно недавнему отчету Организации Объединенных Наций (ООН), в 2021 году мировые цены на продовольствие «резко» выросли. Индекс цен на продовольствие агентства, который отслеживает ежемесячные изменения мировых цен, показал рост на 28% по сравнению с 2020 годом. Причиной такого скачка стала высокая стоимость ресурсов, продолжающаяся пандемия и нестабильные климатические условия.

Гватьери сказал, что источником повышательного давления на инфляцию стал отскок в некоторых сильно пострадавших сферах услуг, таких как путешествия и цены на автомобили. Стоимость отелей и стоимость авиабилетов выросли за последний год и могут стать источником повышательного давления на инфляцию. На цены автомобилей повлияла нехватка чипов, что привело к самым высоким затратам и нехватке новых автомобилей. Гуалтьери сказал, что затраты домовладельцев на перемещение могут стать серьезным источником инфляции. Он добавил, что с ростом цен на жилье больше людей могут быть вынуждены выйти на рынок аренды, потому что они не могут позволить себе дом.